Site Overlay

_第三季度报纸随着股价集体下跌市长/市场疲软英特尔带头寻找新的动能

过去一周,许多半导体公司发表了2022年第三季度财务报告(按自然年分类),由于多数半导体企业出现了不同的下跌趋势,半导体股价集体下跌,市长/市场前景不佳。

实际上,半导体公司业绩不好是更大的环境影响,除了能源上升和局部纠纷外,市长/市场需求疲软是最根本的问题。消费者电子方面,以手机、PC为主的半导体消费企业纷纷迎来整个机械制造商锻造热潮,汽车和医疗两个新兴领域也没有明显拉动的态势,存储方面开始迎来周期性价格暴跌的行情。美国半导体行业协会最近公布的数据显示,2022年9月全球半导体销售额同比下降3%,迎来了2020年初以来的首次下跌。市长/市场分析人士认为,全球经济前景下降导致的需求衰退是半导体销售下降的主要原因。韩国国家统计局今天公布的数据显示,9月份半导体产量也比去年同期减少了3.5%,比上月进一步恶化。目前,国内芯片库存增幅仍然上升,9月份达到54.7%。半导体工厂的出货量比去年同期小幅减少了0.9%。另外,韩国占据大市场的电视、智能手机市场也面临着严重的需求“寒潮”。预计今年全球电视出货量将创10年来最低值,今年第三季度全球智能手机出货量创下8年来最低值。

就企业而言,专注于消费电子的巨头们首先对英特尔、美光、三星、AMD、英伟达等未来前景表示不乐观。在锻造最直接的手机市长/市场方面,市长/市场份额排名第一的联发和CEO蔡力行表示,虽然手机市场总是起伏不定,但目前面临的需求可能是过去10年来从未见过的逆风。无论是发展中国家还是发达国家都面临着经济下行压力。英特尔CEO Pat Gelsinger表示,需求减少的影响超出了预期,正在波及整个供应链。不确定性持续到明年,短期内很难好转。日本存储芯片巨头Lorenzo Flores副总裁最近警告说,与全球供应链的分离“非常复杂、昂贵、耗时”,地缘政治紧张可能加剧市场的急剧下滑。

根据市场研究机构半导体信息分析模型,如果全球经济增长每减速3个百分点,半导体市长/市场增长将下降16个百分点。该机构还表示,如果全球经济衰退不超过目前的预期,半导体市场将在2023年下半年出现温和复苏。同时,值得注意的是,经济衰退并没有出现在深层行业的所有领域。数据显示,个人电脑(PC)市长/市场需求明显低迷,但汽车使用的芯片需求尚未减少,仍然支撑着行业景气。市场研究机构也预测,半导体信息将在2023年全球芯片市场收缩6%。分析了另一家市长/市场分析机构未来愿景的马尔科姆佩恩预测,明年芯片市长/市场需求将减少22%。

就财务报表而言,根据英特尔2022年第三季度的财务报告,第三季度的销售额同比下降了20%,净利润同比下降了85%,但不幸中的好消息是,存储价格下降明显,英特尔销售额大幅下降,但在今年年底半导体年终排名中,英特尔很有可能夺回年度第一位。去年半导体老大三星电子最近发表的财报显示,第三季度销售额为76万亿韩元,同比增长了2.7%。利润达到10.8万亿韩元(1韩元约0.005112元人民币),同比暴跌31.7%。三星电子的利润同比出现负增长,这是近3年来的第一次。另一家韩国芯片制造商SK HINIX发表的业绩报告更是惨不忍睹。受全球内存芯片市长/市场下行的影响,SK海力士第三季度营业利润为1.6556万亿韩元,同比锐减60.3%,低于市长/市场预测。SK HINIX当天在财报中表示,经营环境不确定性持续存在,内存芯片产业面临着前所未有的行情恶化。存储芯片巨头美光在2022财年发布的第四财季财报也不尽人意。会计季度营业收入同比减少了约20%。净利润同比大幅下降45%。英伟达的市值最近受到重创,从财报来看,第三季度业绩低迷的主要原因是英伟达的两大支柱业务游戏和数据中心大幅下跌。游戏和数据中心销售额占英伟达销售额的90%以上。最近的财报显示,游戏显卡销售额比去年同期减少了33%。

当然,也不是在悲伤的声音中表现不好的半导体企业。根据台湾半导体Manew Pack Churring第三季度财报数据,台湾半导体Manew Pack Churring第三季度销售额为6131.4亿元人民币,同比增长47.9%。其中净利润为2808.7亿韩元新台币(约634.77亿韩元),同比暴涨79.7%。可以看出,本季度台湾半导体Manufacturing收益和利润均创下新高。特别是净利润率都达到了45.8%。这种赚钱的资料,苹果也会看着垂涎的。这种高净利润率来自年收入接近800亿美元的企业,可以说是资本投资界的奇迹。当时Linear以12亿美元的收益为前提,以46%的净利润获得NASDAQ最赚钱的公司称号,现在台湾半导体Manew Pack CARING每年净利润能达到350亿美元是什么概念?除了三星和英特尔,第三芯片公司的年销售额达不到350亿美元。

图片.png

(图片来源:台湾半导体Manufacturing官方网站)

尽管如此,美丽的财务数据于2022年11月1日截止,台湾半导体Manufacturing股价为每股61.58美元,市值下跌了一半以上。今年年初,台湾半导体Manew Pack Charling股价一度超过142美元/股,市值超过7200多亿美元,进入世界前十大市值公司,与英伟达相当。原因是全球消费电子市场的低迷和寒气传到了世界上最大的芯片代工厂台湾半导体Manufacturing上面。今年10月,台湾半导体Manew Pack Churing(WHO)收到最多的是苹果、高通、英伟达、联发科等客户收到的订单。据媒体报道,联发科砍了20%,苹果高端芯片A15、A16砍了4% ~ 50%。台湾半导体Manufacturing(WHO)在顾客削减订单前,鼓励员工休假,关闭4台EUV光刻机,以减少产量。台湾半导体Manew Pack Churing管理层还在财报电话会上表达了对未来的担忧。2023年,整个半导体行业可能会下跌,“台湾半导体Manufacturing也不能幸免”。公司收紧了今年的资本支出,下调了约10%,维持了360亿美元。

尽管如此,台湾半导体Manufacturing及半导体制造商在过去两年因核心不足而发了大财,整体芯片代工(以上市公司财报为准)2020-2021年整体净利润接近500亿美元,2019年仅为310亿美元。全年保持在净利润赤字边缘的许多大厂创造了罕见的20%的净利润。因此,英特尔下定了进入代理市场的决心。

在英特尔2022年第三季度财务报表中,与大众用户关系最密切的客户端计算事业部(CCG)第三季度销售额为81亿美元,同比减少了17%,但比第二季度增加了5%,主要是因为ASP高,产品组合更好。这可能意味着CCG业务已经有变暖的迹象,英特尔在PC市长/市场份额上的下降趋势正在缓和。另一个业绩大幅下降的是数据中心和人工智能事业部DCAI,这部分下降了27%。因为CCG和DCAI加起来的销售额超过了80%,这直接影响了英特尔的整体业绩。但是其他4个部门虽然总体销售规模不大,但都取得了良好的业绩增长。新成立不久的网络和边缘业务部门NEX实现了14%的业绩增长,计算和图形业务部门AXG加快了8%的增长,独立上市的Mobiel增长了38%,代理业务提高了2%。

1667746078877303.png

关于第三季度财务报告的成果,英特尔公司CEO帕特基辛格(Pat Gelsinger)指出:“尽管经济形势在下滑,我们本季度也取得了坚实的业绩,在产品和工艺的实施上取得了重大进展。”为了应对业务周期的影响,戴尔积极降低成本,促进整体业务性能的提高,从而加快IDM2.0飞轮的旋转,迈向数字化的未来。“对于英特尔来说,IDM2.0战略是应对行业变化的重要部分。是英特尔内部工厂网络、第三方生产力和英特尔代理服务的强大联盟。在全球半导体芯片产能不足、需求激增的情况下,英特尔IDM2.0有望帮助业界缓解生产力压力和丰富的产品类别。因此,加快IDM2.0战略的落地和实施,是英特尔在满足自身能力的同时,在代理工作中寻求更大空间扩展的差异化者。这将为英特尔和整个芯片产业带来新的增长点。

根据英特尔的计划,在未来4-5年内,从英特尔到英特尔4、未来的英特尔3、英特尔20A和英特尔18A工艺流程,将推进5个工艺节点,并在4年内通过多种技术手段实现两位数的性能功耗比提高。但是,之前Intel从14nm前进到10nm时遇到了很多问题,因此落后于竞争对手台湾半导体Manufacchering和三星最近的第一代流程节点。在未来5年内,英特尔对如何跨越5个流程节点的态度仍然要保持冷静的态度。

不管怎样,英特尔开始重视半导体制造带来的新的市长/市场机会,重新承认资本支出带来的半导体优势,证明最能承受市长/市场冲击,但英特尔仍有投资的工艺。fab-lite,甚至是坚持fabless的企业,如何防范整个半导体的下跌带来的资本风险?同时,如何在这个生产力局部紧张的大环境下更好地与大厂合作,以保证自己的成本优势?

_第三季度报纸随着股价集体下跌市长/市场疲软英特尔带头寻找新的动能

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注